О влиянии институциональных инвесторов на эмитентов

Крупные институциональные инвесторы в странах с развитыми рынками активно участвуют в разработке разного рода рекомендаций, относящихся к практике корпоративного управления в компаниях, в которые направляются средства инвестиционных институтов. Увеличение активов институциональных инвесторов, успех в развитии отрасли коллективных инвестиций в значительной степени зависят от эффективности управления средствами, привлечёнными через инвесторов. Так как внедрение стандартов корпоративного поведения, которые основаны на рекомендациях передовой практики, уменьшает риски и повышает рыночную стоимость компании, это удовлетворяет потребности бенефициаров, передавших в управление свои средства. При торговле на валютном рынке часто используют индикаторы. Индикатор ASI достаточно информативен и понятен. На основе мирового опыта и российской практики видно, как всё большее значение получает вопрос увеличения эффективности управления активами институциональных инвесторов через активное пользование правами акционера компаний, чьи акции входят в инвестиционный портфель, использования в этих компаниях передовых принципов корпоративного поведения посредством взаимодействия с менеджментом компании, участия в собраниях акционеров и голосования на них, введении в совет директоров независимых директоров. Судя по опыту стран с развитыми рынками, происходит постепенный рост такой активности, проявляющийся в деятельности управляющих активами. Институциональные инвесторы в этих странах аккумулировали большую долю акционерного капитала, из-за чего действия управляющих активами стали приобретать решающее значение в механизмах предотвращения корпоративных конфликтов, которые подрывают доверие инвесторов к рынку и снижают эффективность управления. В последние годы регулирующие органы стран с развитыми рынками стали уделять самое пристальное внимание проблемам, связанным с регулированием участия представителей институциональных инвесторов в управляющих органах компаний, акциями которых эти инвесторы владеют. Активнее всего этот процесс стал развиваться в США, что вполне объяснимо в контексте недавних масштабных корпоративных скандалов с учётом тех масштабных потерь, которые понесли институциональные инвесторы. В России влияние институциональных инвесторов на эмитентов пока гораздо менее заметно. Однако в ближайшие годы можно ожидать значительного увеличения их веса в общем объёме акционеров. Особенно это касается пенсионных фондов и страховых компаний.